Küresel Jeopolitik Şok TCMB’nin Faiz Patikasını Gölgeler mi? Piyasa Senaryoları Masada

Orta Doğu’da yaşanan çatışmaların küresel enerji fiyatlarını yukarı taşıması, Türkiye’de para politikası beklentilerinin yeniden gözden geçirilmesine neden oldu. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın Mart ayı toplantısında faiz oranlarını sabit tutabileceği yönündeki beklenti güçleniyor.

Son beş toplantıda gerçekleştirilen faiz indirimlerinin ardından gelen bu jeopolitik şok, para politikasında “ara verme” ihtimalini gündeme taşıdı. Enerji fiyatlarının yükselmesi, enflasyon görünümü üzerinde yukarı yönlü risk oluşturuyor.

Uluslararası yatırım bankaları, önceki indirim beklentilerini geri çekerek Mart ayında faiz değişikliği yapılmayabileceğini ifade ediyor. Yıl sonu enflasyon tahminlerinde ise yukarı yönlü riskler dikkat çekiyor.

Küresel tahvil piyasalarında yaklaşık 30 trilyon dolarlık hacim içinde enflasyon yeniden temel kaygı unsuru haline gelirken, jeopolitik belirsizlikler uzun vadeli faiz oranlarını etkileyebilir.

Buna karşın, çatışmanın sınırlı kalacağı ve küresel ölçekte geniş çaplı bir savaşa dönüşmeyeceği yönündeki görüşler de mevcut. Eğer bu senaryo gerçekleşirse, TCMB’nin faiz patikasında keskin bir değişiklik yerine geçici bir duraklama yaşanabilir.

Mart ayı kararı, yalnızca kısa vadeli faiz seviyesini değil, aynı zamanda Türkiye ekonomisinin önümüzdeki dönemde izleyeceği para politikası yönünü de belirleyecek kritik bir eşik olarak görülüyor.