Petrol Şoku ve Faiz Baskısı Karşısında Güvenli Limanın Yapısal Direnci

Altın fiyatları; yükselen petrolün tetiklediği enflasyon kaygıları ve faizlerin uzun süre yüksek kalacağı beklentisiyle son bir ayın en düşük seviyesine geriledi. 30 Mart'tan bu yana en kötü seansını test eden spot altın, bu noktadan gelen hacimli kurumsal alımlarla toparlanarak ons başına 4.540,36 dolar civarında yatay dengeye çekildi.

JPMorgan Ortalama Tahminini Düşürdü

Yatırım bankası JPMorgan, yakın vadede fiziksel talep iştahının zayıflayacağı gerekçesiyle 2026 yılı ortalama altın fiyatı tahminini ons başına 5.708 dolardan 5.243 dolara revize etti. Banka, bu kısa vadeli geri adıma rağmen yıl sonuna doğru 6.000 dolar hedefinin hâlâ masada olduğunu ve talebin yılın ikinci yarısında yeniden vites büyüteceğini vurguladı.

Goldman Sachs: Merkez Bankaları Alıma Devam Edecek

Goldman Sachs ise jeopolitik bloklaşma nedeniyle merkez bankalarının rezerv çeşitlendirme eğiliminin altını destekleyeceğini açıkladı. Banka, 2026 yılı boyunca merkez bankası alımlarının aylık ortalama 60 ton seviyesine çıkacağını öngörüyor. Analistler, olası bir küresel likidite sıkışmasında altının en güvenilir egemen varlık olarak öne çıkacağını belirtiyor.

Sıkı Para Politikası ve Güçlü Fiziki Talep

Yüksek enerji maliyetleri merkez bankalarını faizleri yukarıda tutmaya zorlayarak altın üzerinde baskı yaratıyor. Buna karşın Dünya Altın Konseyi verileri, merkez bankalarının 2026'nın ilk çeyreğinde tam 244 ton fiziki alım yaptığını tescilledi. OANDA Analisti Kelvin Wong da emtianın yatay aralıkta sıkıştığını ancak dip avcılarının devreye girmesiyle fiyatın dengelendiğini aktardı.