TCMB Bulguları: Altın Birikimi Konut Enflasyonunu Güçlendiriyor

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası tarafından yayımlanan analizde hanehalkının altın tasarruflarının konut piyasası üzerindeki etkileri detaylı biçimde incelenirken özellikle altın birikiminin yoğun olduğu bölgelerde küresel altın fiyatlarındaki artışların konut fiyatlarına daha güçlü yansıdığı tespit edilirken 2023 ile 2025 yıllarını kapsayan veriler üzerinden yapılan incelemelerde altın servetindeki artışın konut fiyatlarında ilave bir yükseliş yarattığı ve bu etkinin bölgesel farklılıklar oluşturduğu görülürken altın yoğunluğu yüksek illerde konut fiyatlarının diğer bölgelere kıyasla yaklaşık yüzde 10 daha fazla arttığı ortaya konulurken bu etkinin temelinde likidite kanalının bulunduğu ifade edilirken altın fiyatlarındaki yükselişle birlikte nakit konut satışlarının payının arttığı buna karşılık krediyle yapılan satışlarda benzer bir hareketlilik gözlenmediği belirtilirken konut sahiplerinin güçlenen bilançoları nedeniyle satış eğilimlerinin azaldığı ve bunun ikinci el piyasada arzı sınırladığı ifade edilirken elde edilen bulguların güçlü metodolojik yaklaşımlarla desteklendiği ve nedensellik ilişkilerinin ortaya konduğu görülürken çalışmada alternatif varlıkların makroekonomik etkilerine dikkat çekilerek altın ve benzeri yatırım araçlarının reel varlık fiyatlarını yukarı yönlü etkileyebileceği vurgulanırken para politikası yapıcılarının servet etkisini de dikkate alması gerektiği sonucuna ulaşıldığı anlaşılmaktadır.